第三波生物材料变革开启，PHA、医药健康、食品饮料、个护/化妆品成热门赛道丨创业邦发布《2023年生物基材料投资分析报告》
来源:创业邦
发布时间：2023-08-03 10:23:20
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2023年1月，工业和信息化部等六部门发布《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，提出发展非粮生物基材料，明确了乳酸、丁二酸等含碳化学品，以及聚乳酸、聚酰胺等含碳聚合物等重点发展方向，使得生物基材料产业成为2023年第一批受到关注的投资热点。 2023年7月，国家发展和改革委员会发布关于《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》公开征求意见的公告，其中生物基材料相关产业被列为鼓励类。在碳中和背景下，全球各国力推生物基产业转型升级并为其保驾护航，生物基材料将成为未来发展重点。 创业邦持续关注创新经济及其推动者，本报告历时3个月研究，访谈15家生物基材料相关创新企业/机构及行业专家，综合分析生物基材料发展概况、产业链重点环节和热点赛道，展现近3年内中国投融资市场动态，总结行业趋势和发展机遇，为相关行业从业者、投资机构、政策监管及服务机构提供参考。 综合各家观点，睿兽分析智库认为的产业投资机会在于：重点关注拥有核心工艺技术的技术型公司和构建从原料到产品全产业链的产品型公司。 上游生物质原料，关注有商业化价值的技术路径的新型碳源公司。重点关注秸秆等木质纤维素、CO₂利用相关公司，在提取加工工艺（如纤维提取、水解糖化等核心环节）和细胞工厂领域（如工业化菌株、酶等催化剂）具备高壁垒技术专利布局，持续提供稳定的和高质量的生物质产品。 中游生物基化学品，关注经济性的创新型生产工艺和有规模化落地能力的公司。生物基产业的生产工艺需在大规模量产状态下调试和定型，突破核心技术壁垒、简洁的合成路径，具备更好的经济性。领先的规模化落地产能将有力支撑公司在下游产品验证和订单交付的能力。 下游生物基产品及应用领域，关注品类清晰、商业化应用明确的企业。综合考虑市场规模、供需关系、化工竞品价格、技术成熟度等因素，选取化工产品中极具生物基替代潜力的核心品类作为主要产品方向。应用场景上，比较看好功能食品、添加剂、个护/化妆品、医药健康等高值应用，有市场发展前景的生物基材料助剂、生物基化学纤维等细分品类。 在碳中和目标下，生物基材料为低碳循环经济的主要途径，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”生物质原料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。 生物基产品正处于快速增长阶段，拥有万亿美元蓝海空间据Nova Institute统计，2022年生物基聚合物总体产量约490万吨（不包含燃料乙醇），实际产量为450万吨，占化石基聚合物总产量的1%。预计到2027年，产能将增加到930万吨，年平均复合增长率（CAGR）约为14%。地区分布上，亚洲全球领先，2022年占全球生物基产能的41%，聚乳酸（PLA）和聚酰胺（PA）产能最大。 生物基产业是一片广阔新蓝海，赛道众多。据全球经济合作与发展组织（OECD）发布的“面向2030生物经济施政纲领”战略报告预计，2030年将有25%有机化学品和20%的化石燃料（约8000亿美元）由生物基化产品取代，然而目前替代率不到5%，缺口近6000亿美元。 对于大多数生物基产品（生物炼制路线）来说，从小试放大阶段到商业化阶段可能需要10年的时间，目前仅有少数产品实现商业化。生物基产品正处于技术攻坚和商业化应用开拓的关键阶段，面临2大难题： 1）技术突破：低浓度产物高效提纯分离、生物基聚合物合成等技术尚未突破，产品性能有待提升。 2）成本优化：当前生物基材料成本普遍高出同类石油基产品1倍以上，存在市场替代优势弱、推广应用难的问题（市场能接受的“绿色溢价”是有限的），成本降至与石油基材料持平（1万-2万元/吨），市场占有率才会有大幅提升。 中国市场格局：处于早期阶段，企业集中在聚乳酸（PLA）、医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）赛道生物基材料行业早期在食品、医疗、日化用品领域较多，从2017年起有更多的初创公司成立，融资热度逐渐升高。一些已上市的传统企业也在积极布局生物基产品，如三棵树、新乡化纤、中粮科技、溢多利、安琪酵母、华鲁恒升。 据睿兽分析不完全统计，以697家生物基材料企业为样本（上游原料企业尚未统计全），企业集中在中下游阶段。中游主要集中在聚乳酸（PLA）、聚酰胺（PA）、聚羟基烷酸酯（PHA）、聚对苯二甲酸丙二醇（PTT）、2，5呋喃二甲酸（FDCA）赛道。下游集中在医药健康、食品饮料、塑料（聚合物）、生物基化学纤维、生物基材料助剂、生物柴油领域。 根据睿兽分析统计，2018年-2023年上半年国内一级市场累计公开披露融资事件258个，披露融资总额224.6亿元。从2019-2022年开始快速发展，2022年披露融资事件70个，披露融资金额128.2亿元，平均融资金额达1.83亿元。2023年上半年披露融资事件30个，披露融资金额52.24亿元，平均融资金额达1.74亿元。 融资事件以早期阶段为主。2020-2023H1完成196个融资事件，已披露融资金额216亿元。早期（A轮之前）融资事件166个（占85%），其中A轮融资事件95个，为投融资最频繁的轮次；成长期融资事件28个（占14%），披露融资金额75.09亿元；后期融资事件2个（占1%）。目前大部分生物基材料企业还在行业发展的早期，处于技术积累和商业模式探索阶段。 聚羟基烷酸酯（PHA）、医药健康、食品饮料、个护/化妆品热度较高根据睿兽分析统计，2020-2023H1国内一级市场融资集中在中下游阶段。 中游阶段，聚羟基烷酸酯（9个）、聚乳酸（8个）、5-羟甲基糠醛（5个）融资事件位列前3名；已披露融资金额，聚羟基烷酸酯（26.39亿元）、聚丁二酸丁二醇酯（9.03亿元）较高。聚丁二酸丁二醇酯赛道因态创生物获得过亿美元融资，因而披露总额较高。 下游阶段，食品饮料（40个）、医药健康（35个）、个护/化妆品（19个）融资事件位列前3名；已披露融资金额，个护/化妆品（83.88亿元）、生物柴油（36.54亿元）、医药健康（22.22亿元）、食品饮料（18.28亿元）较高。个护/化妆品赛道因巨子生物在Pre-IPO轮获得73.3亿元融资，生物柴油赛道因EcoCeres怡斯莱2次获得共5.08亿美元融资，因而披露总额较高。 根据睿兽分析统计，2020-2023H1国内一级市场融资事件数量上，深圳、北京、上海最多，均为25个以上。已披露融资金额上，西安、北京、香港最多。西安因巨子生物完成Pre-IPO轮融资，香港因EcoCeres怡斯莱获得大额融资，因而披露融资总额较高。区位上看，南方相较北方重点城市数量总体更多，长三角城市群表现出明显的区域集聚。 根据睿兽分析统计，2020-2023H1国内一级市场融资事件，12家机构投资企业为3家及以上，其中碧桂园创投为CVC投资。高瓴资本、经纬创投、红杉中国、险峰K2VC位列活跃机构榜四甲，投资企业数量为4家及以上。 叠加碳中和利好政策和绿色消费的兴起，未来5年是生物基材料技术攻坚和产业化规模应用的关键时期，随着底层技术突破，将迎来快速增长阶段。生物基材料将向原料利用多元化、生物转化体系高效化、产品高值多元化等方向发展，逐步实现石油基产品的部分替代。 核心技术突破的方向：1）建立多元化、可持续的非粮原料供应体系；木质纤维素、二氧化碳、甲烷等候选原料，解决非粮生物质标准化采收保存及预处理、碳源/能量高效转换等关键技术问题，推进高效转化工业模式和规模化生物炼制系统；2）构建高性能工业菌种，带动大宗发酵产业迭代升级；工业菌种、酶等卓越生物催化剂的功能研发与改进更加智能高效，有望带来材料绿色制造的新变革。 随着新技术路线的开发，生物基产品性能和成本持续优化，市场应用场景不断拓展，生物基塑料、化学纤维、材料助剂、橡胶等产品类型将日益丰富。商业化变现从高附加值场景到大宗场景，预计近几年食品饮料及添加剂、个护/化妆品、医药健康等领域的高值应用将快速发展，随即扩展到生物基大宗化学品的规模化应用。 以上内容摘自创业邦《2023年生物基材料投资分析报告》，更多详细内容、数据分析及产业图谱，请登录睿兽分析获取完整版报告。
